Populære Innlegg

Redaksjonens - 2020

Slik fungerer Forex markedet

Hallo venner handelsmenn! Vi vet alle at Forex er et interbank, desentralisert marked, praktisk talt uregulert av noen. Men hvordan er egentlig alt ordnet? I denne artikkelen vil vi gå over hovedaspektene: markedsdeltakere, sitatkilder, hvorfor Forex har blitt tilgjengelig for bare dødelige, vi vil analysere meglernes arbeidsmodeller og hva skal vi gjøre med den.

Markedsoppsett

Hvorfor kalles valutamarkedet 'interbank'? Alt er veldig enkelt - fordi Opprinnelig var det ingen på det bortsett fra banker.

Forex ble opprinnelig tenkt som et verktøy for utvikling av handel og handel mellom stater. Et amerikansk selskap kjøper for eksempel reservedeler i Japan. Følgelig trenger selskaper yen. Og hvis det er et veldig stort selskap, så trenger yenen mye. Og hvor kan du skaffe dem? Kjøp gjennom banken. Og hvor vil de få banken sin? Han vil kjøpe fra kolleger gjennom Forex og selge selskapet til en litt mindre gunstig kurs - han vil ta spredningen for sine tjenester.

Hvis du kommer til banken for å bytte dollar eller rubler for annen valuta, vil du se at kursene er faste. De endres ikke gjennom dagen.

Takket være en dypere forståelse av markedet kan banken fastsette tilbud: forplikte seg til å utføre driften til dagens kurs, med andre ord gjennomføre sikring til det vises en kunde i markedet som er klar til å kjøpe til denne prisen. Denne prosessen har gjort det mulig for bankene å øke netto fortjenesten betydelig. De triste konsekvensene var at likviditeten kunne omfordeles på en slik måte at det noen ganger ikke var mulig å fullføre visse økonomiske transaksjoner.

Av denne grunn, og bare av denne grunn, måtte markedet til slutt åpnes for ikke-bankdeltakere. Bankene ønsket å ha flere ordrer på markedet; Dermed kunne a) de tjene på mindre erfarne deltakere, og b) mindre erfarne deltakere kunne gi en bedre fordeling av likviditet for å utføre internasjonale forretningssikringsoperasjoner. Opprinnelig var det kun hedgefond med stor kapital (for eksempel Soros-fondet og andre) som hadde lov til å gjennomføre valutatransaksjoner, men etter en stund begynte detaljhandlerhus og ECN å innrømme valutatransaksjoner.

alt Forex er egentlig et stort og flernivåsystem med elektroniske applikasjoner for kjøp og salg av valuta. Prisene du ser er bare de beste tilbudene fra likviditetsleverandører.

Hvorfor forblir valutamarkedet så dårlig regulert? En av grunnene er landenes motvilje mot å forstyrre internasjonal handel, som er nødvendig som luft for sunn økonomi.

Markedsdeltakere

Deltakerne i valutamarkedet er:

  1. Store banker
  2. Kommersielle selskaper
  3. Sentralbanker
  4. regjeringen
  5. Hedgefond
  6. spekulantene

Sitater


Kildekilder

Forex interbankmarked og den viktigste likviditeten på Forex tilbys av banker. Samtidig er det bare noen få av verdens største banker som leverer Forex-tjenester for detaljhandel. Nesten en tredjedel av den globale handelen eies av Citi og Deutsche Bank.


Spørsmålet om virkelig pris i valutamarkedet er veldig delikat, siden det i valutamarkedet ikke er noe konsept om en enkelt pris, så vel som den sanne verdien av valutaen. Desentralisering av markedet gjør det samtidig mulig å foreta transaksjoner til forskjellige tilbud, ofte usynlige for andre budgivere. Fremveksten av aggregatorer (som Integral, Currenex, LMAX, etc.) bidro ikke bare til utviklingen av detaljhandel Forex, men også senere gjort denne virksomheten mer transparent.

Forex er et desentralisert valutamarked, markedskurser er dannet på grunnlag av tilbud og etterspørsel og leveres av store markedsaktører (likviditetsleverandører). Hver deltaker tilbyr en pris, den beste av dem kommer inn på plattformen. Avvik i priser er normen, siden det er umulig å oppnå absolutt prisunitet i nærvær av et stort antall motparter.

Nesten alltid er banene som tilbys av banker veiledende og betyr ikke hundre prosent mulighet for å gjøre transaksjoner til tilbudt pris. Den faktiske verdien på kontrakten kan avhenge av mange faktorer, inkludert: kundestatus, ordrevolum, verdidato, forsinkelser i handel osv. Samtidig kan utførelsen av ordrene dine forbedres betydelig ved å legge til en viss markering til transaksjonsprisen, det vil si bevisst prisforringelse. Jo mindre konkurransedyktige priser du tilbyr, jo nærmere reelle tilbud får du. Som et resultat er et forsøk på å handle til de beste prisene på Forex markedet nesten alltid fyldt med risikoen for delvis utførelse eller avvisning (kansellering av en ordre).

Faktisk er alle Forex-sitater veiledende, med unntak av ECN-klientens likviditet. Hvis ECN-likviditeten vokste så mye at den kunne dekke behovene til alle kunder, også innen en megler, ville det være mulig å bli kvitt begrepet veiledende tilbud.

Banker og hedgefond bytter tilbud gjennom spesialiserte formidlere i form av informasjonssystemer som: Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC, etc. Samtidig betyr ikke anførsler hentet fra informasjonssystemer faktum for en transaksjon til en viss pris, og resultatet av noen reelle transaksjoner kommer kanskje ikke en gang dit.

Likviditetsaggregatorer


Sammenlignet med børsen, har Forex markedet mye høyere omsetning og følgelig større likviditet. Dette betyr at du i valutamarkedet kan kjøpe eller selge denne eller den valutaen så raskt som mulig, uavhengig av volum, tid eller handel.

Meglere som leverer detaljhandel i Forex-tjenester bruker tjenestene til aggregatorer, og kobler direkte til likviditetsleverandører (banker) via en spesialisert elektronisk kommunikasjonsprotokoll (FIX). Aggregatørenes oppgave er å forene de største bankene, finansinstitusjonene og fondene til en enkelt strøm av tilbud.

Å bruke tjenestene til en aggregator gir store fordeler, siden det er åpenbart at han ikke kan tilby priser dårligere enn en separat valgt likviditetsleverandør. Derfor bruker meglere og omhandlingssentre som regel enten tjenestene til store aggregatorer, eller lager sine egne. Samtidig kan for eksempel noen meglere i tillegg oppgi egne tilbud fra transaksjoner med kunder i selskapet, og derved skape noe utseende av mørke bassenger.

Modeller av meglere

Market Making

Markeds maker er som regel en megler eller et omhandlingssenter, som er direkte involvert i transaksjoner. Hovedoppgaven er å opprettholde bilaterale kjøps- og salgsprogrammer som oppfyller kravene til størrelsen på spredningen (forskjellen mellom prisen på kjøps- og salgssøknadene) utstedt av banken.

Dealing Desk meglere er både kjøpere og selgere. Hovedinntekten i dette tilfellet kommer fra faste spreads og handelsvirksomhet for kunder. Slike meglere kalles vanligvis forhandlingssentre (DC), eller som de sier, kjøkken. Søknader fra DC-klienter vises ikke for eksterne motparter, og utføres som hovedregel på bekostning av motforespørsler fra megleren.

I dette tilfellet er megleren selv en motpart og overvåker og kontrollerer all handelsvirksomheten til kundene sine. Å tjene klienter spiller mot megleren og bringer ham derfor umiddelbart tap. Derfor innebærer markedsaktørers aktivitet bruk av forskjellige ordninger for å begrense lønnsomheten, inkludert forsinkelse i handelsordrer, kansellering av transaksjoner, etc.

I dag er markedsprisingen drevet av algoritmer. Det er klart, oppgaven til algoritmen som brukes av markedsføreren er å oppnå den maksimale forskjellen mellom avløpet og inntektene til kundene. Forbedringen av MM-algoritmer letter ved tilstedeværelsen av innsidere, ettersom bankene kjenner de nåværende posisjonene til kundene deres og hvordan de handlet tidligere. Samtidig kan du bli eier av MM-algoritmen. Hovedoppgaven endres ikke fra dette - klem så mye penger som mulig fra de fusjonerende spillerne.

Giftig strøm

En giftig strøm (eller giftig) i valutamarkedet er en uønsket strøm av ordrer, eller rettere sagt, enhver handelsaktivitet som en bank eller megler begynner å tape penger på. Dette begrepet brukes av beslutningstakere, og nesten 100% av den giftige strømmen blir regnskapsført av algohandlere som tjener penger på ineffektiviteten til algoritmer fra markedet.

I denne forbindelse er det ikke mulig å skape et rent interbankmarked. Derfor er det kun mulig å drive en ærlig Forex-virksomhet gjennom å maskere det giftige i den generelle strømmen av handelsordrer, noe som hjelper bruk av moderne ECN / STP-aggregatorer. Dette lar deg lage uavhengige darkpools der kundebestillinger kan matche hverandre og bli usynlige for eksterne motparter.

ECN / STP

I motsetning til markeds beslutningstakere, handler ikke meglere som jobber etter prinsippet om en mellomting mellom en klient og en motpart direkte med selskapets kunder og tjener ikke på tap eller fortjeneste. De får hovedinntekten fra påslag og provisjoner. Videre er slike meglere delt inn i to underarter: STP (Straight Through Processing) og ECN (Electronic Communications Network) + STP. Helt uavhengige ECN-systemer eksisterer ennå ikke.

Hovedfunksjonen til STP-megleren er kobling direkte fra klienten og likviditetsleverandøren. Som regel er leverandøren en aggregator, som kan inkludere mange leverandører, og dermed gi de beste prisene og øke likviditeten. Denne typen megler gir valg mellom flytende eller fast spredning. Til tross for at hovedleverandørene av likviditet er store banker som gir en fast spredning, har aggregatoren muligheten til å velge de beste prisene blant alle tilbud for salg og kjøp. I noen tilfeller kan dette føre til en null eller til og med negativ spredningsverdi.

Å legge til det samme ECN-systemet tillater direkte transaksjoner mellom kunder av samme selskap. Megleren i dette tilfellet gir faktisk en plattform der banker, markedsaktører og private forhandlere kan foreta transaksjoner med hverandre direkte, noe som noen ganger gjør det mulig å foreta transaksjoner til en bedre pris enn ved bruk av eksterne motparter. Videre lar dette deg nesten fullstendig kvitte seg med handelsforsinkelser (latenstid) og redzhtey som i nærvær av tilstrekkelig likviditet gir en nesten perfekt utførelse. Dette er også gunstig for megleren, siden det lar deg ta en full provisjon fra transaksjoner uten å dele med den viktigste likviditetsleverandøren.

A-Book og B-Book bestillinger

”Så snart jeg begynte å tjene, begynte ordrene å bli utført verre! Megleren begynte å sette pinner i hjulene mine, Forex - en svindel! ”- Slike skrik finner du på nettverket. Hva skjedde egentlig? Har meglere sporet kontoen din?

Faktisk er alt veldig enkelt. Det er en automatisk distribusjon innen en meglermodell (inkludert ECN): små bestillinger av nye og ikke-tjenende handelsmenn reduseres i henhold til B-bok-prinsippet - i selskapet vises de ikke noe sted. Det lar deg få en betydelig bedre ytelse. Store bestillinger og ordrer fra stabilt lønnsomme handelsmenn utføres i A-boken - de vises på motparter. Noe som forårsaker forsinkelser i henrettelse, utglidning osv.

Så hvis ytelsen forverret seg etter at du begynte å tjene - er dette normalt. Så det er bare at ordrene dine har kommet nærmere den nettopp "interbankbanken".

Funn

Forex markedet er virkelig stort. Du kan ikke si med sikkerhet om han er god eller dårlig - du trenger bare å kjenne til nyansene og spillereglene for å komme ut av det som en vinner.

Når det gjelder meglerenes arbeidsmodeller, er det viktig å forstå at hovedfaktoren i å velge hvilken modell de skal jobbe med er lønnsomheten til handelssystemet, og ikke nyansene for ordreutførelse. Samtidig har markedsskapermodellen sine fordeler, siden den kan gi best ytelse. På den annen side tilbyr ECN / STP-modellen de beste prisene. Samtidig er denne modellen definitivt mer gjennomsiktig, og ved bruk av markering kan du forbedre ytelsen betydelig.

Våre anbefalinger om valg av kontotype finner du her.

Se videoen: Hvordan kan en nybegynder handle på Forex markedet? (Januar 2020).

Legg Igjen Din Kommentar