Populære Innlegg

Redaksjonens - 2020

Italia folkeavstemning - Italexit kommer?

Buongiorno, kamerater forex handelsmenn! Ikke før hadde den gamle kvinnen Europa kommet seg fra Brexit da vinteren rullet inn i øynene med friske politiske risikoer, og denne gangen direkte fra Italia. En konstitusjonell folkeavstemning som er planlagt 4. desember kan forårsake påtagelige pigger i volatilitet i alle europar og true EUs politiske og økonomiske stabilitet som helhet. Kanskje kommer den nye svarte svanen.

Hvor betydningsfulle er disse risikoene? Hvordan vil markedene oppføre seg, og hvordan skal vanlige handelsmenn reagere? Nedenfor i denne gjennomgangen vil vi snakke om de mest sannsynlige scenariene og prøve å fokusere vår handelstaktikk på dem.

Hva skjedde

Et lovforslag som tok sikte på å endre den italienske grunnloven ble foreslått tilbake i 2014 av Det demokratiske partiet, ledet av den nåværende formannen for Ministerrådet, Matteo Renzi. I 2016 ble utkastet endelig vedtatt av senatet og varamerkammeret, det var imidlertid ikke nok stemmer til umiddelbar adopsjon, men de var mer enn nok for en folkeavstemning. Selve utkastet til endringer innebærer grunnleggende reformer i det politiske systemet i Italia: i rekkefølgen av innkalling av senatet, samt en reduksjon i dens størrelse, funksjoner og makter, og følgelig finansiering. Lovforslaget vil bli vedtatt hvis 500 tusen velgere stemmer for det.

Betydning og risiko

Mange analytikere mente at resultatene av folkeavstemningen ikke bare igjen kunne undergrave den økonomiske stabiliteten i EU, men også presse den til å kollapse. Når det gjelder et positivt utfall av avstemmingen, er ikke risikoen så store. Imidlertid, hvis velgere stemmer mot Renzis lovgivende initiativ, kan regjeringen hans kollapse, noe som vil føre til et nytt politisk kaos i landet.

Italienere kan selvfølgelig ikke venne seg til det (tross alt er dette den tredje konstitusjonelle folkeavstemningen på de siste 15 årene), men katastrofale problemer i den nasjonale banksektoren forverrer situasjonen. Ta minst den eldste banken i verden - Monte dei Paschi di Siena, hvis lånegjeld har oversteg 40 milliarder euro. Generelt er bankgjelden mer enn € 300 milliarder. Samtidig er Italias økonomi fremdeles Det forblir perifert og har levd i lang tid bare på grunn av store økonomiske insentiver fra ECB.

Når vi snakker om problemets opprinnelse, bør det understrekes at bygging og eiendom spilte en nøkkelrolle i Italias bankproblemer. Det var disse sektorene som stod for en stor (over 40%) andel av utestående lån, og denne andelen fortsetter å vokse. Fra 2010 til 2015 falt boligprisene med 14%, og i takt med inneværende regnskapsår falt disse prisene med 1,2%, og var vitne til de største tapene blant EU-landene (ikke teller markedene på Kypros og Hellas, som det fremdeles ikke er data for).

Så vi fant ut kilden til problemet, og la oss nå snakke om risikoen.

Hvis folkeavstemningen mislykkes, vil flere internasjonale aktivaklasser lide:

  • Prisen på obligasjoner vil falle. Statsgjelden vil øke enda mer, og banksystemet vil synke. På den annen side kan dette påvirke trygge obligasjoner, inkludert tyske. Andre EU-land som Portugal, Hellas og Spania kan også bli berørt.
  • Aksjer til selskaper i alle land i EU vil svekkes: Europeiske aksjeindekser allerede i dag viser den negative dynamikken forårsaket av reaksjonen fra investorer på hendelser i Italia. Finansiell sektor forventer de største tapene. Spanske, greske og portugisiske bankaksjer vil følge italiensk. Fordi ECB ikke vil kunne støtte alle på en gang, men vi vil nevne dette videre.
  • I valutamarkedene vil euroen svekkes, men den sveitsiske francen, amerikanske dollar og / eller japanske yen kan vinne ved å fungere som tradisjonelle og sikre virkemidler for å sikre finansielle risikoer.
  • Gull kan få et fart fremover, igjen ved å ta hensyn til investorens tendens til å sikre politiske risikoer gjennom denne eiendelen.
  • Uroen i finansmarkedene vil styrke ECBs stimuleringspolitikk ytterligere og eventuelt utvide obligasjonsinnkjøpsprogrammet.

Vi nevner et viktigere punkt knyttet til Den europeiske sentralbanken. ECB-tjenestemenn har allerede vært garantist for stabilisering av den italienske prosessen i tilfelle svikt, og lovet å opprettholde avkastningen på statsobligasjoner. Forresten, denne nyheten fungerte som en driver for veksten av Monte dei Pascas bank så mye som 17% onsdag 30. november. Behovet for kostnader for å støtte italienske obligasjoner vil imidlertid bli svakhet både for den felles valutaen og for andre perifere markeder støttet av ECB-insentiver - Portugal, Hellas og Spania.

Anbefalinger for handelsmenn

I følge nylige meningsmålinger leder ledere av reformer med en margin på rundt 5-7%.

I tilfelle en folkeavstemning mislykkes (og folkeavstemningen vil finne sted på søndag), vil EUR-par åpne med et gap nedover, og i denne situasjonen anbefaler vi å åpne posisjoner for salg av en enkelt valuta. Videre handler vi på markedet, og trygge valutaer fortjener spesiell oppmerksomhet: USD eller JPY (avhengig av markedsforhold), samt CHF - som investorer vil løpe seg til å sikre.

Forresten, mange meglerselskaper kan innføre gearingsbegrensninger. For eksempel har FxPro allerede kunngjort sin intensjon om å iverksette begrensningstiltak - denne fredagen. Følg nyhetene, og i alle fall - det er bedre å igjen avklare denne nyansen personlig med megleren din.

Generelt advarer vi handelsmenn fra å handle i perioder med unormal markedsvolatilitet, som i seg selv ikke er den beste bakgrunnen for å drive handelsoperasjoner, og kanskje du bør avstå fra unødvendige risikoer. Arrivederci, signori-handelsmenn!

Legg Igjen Din Kommentar