Populære Innlegg

Redaksjonens - 2020

Er alt i orden på utvekslingen?

"Jeg vil heve deigen for Forex og gå til fondet!", "Forexen din er et svindel-, kokos- eller siviliserte markeder. Det er ingen fare for svindel!", "Det er ingen innflytelse på børsen, så det er umulig å tape!" ... etc. skrik kan sees med jevne mellomrom i kommentarene til innlegg i VK-gruppen vår.

Bare av en eller annen grunn glemmer "handelens elite" at alle bøkene som sier om 90% av tapende handelsmenn er skrevet ... (trommelrull) ... om aksjemarkedet. Noe passer ikke her, tror du ikke det?

"Hvordan er det, fordi det er umulig å miste ved stiftelsen! Enhjørninger løper der og det er en regnbue på himmelen! Alle betalte deg kjøkkenet!" - Jeg ser allerede lignende kommentarer til denne artikkelen))

I dagens artikkel vil du lære: er det enkelt å tjene penger på børsen, hva er risikoen og ulempene, er det måter å manipulere kurs der, og også vil vi håndtere de mest populære mytene om aksje- og derivatmarkedene.

Hvor kom aksjemarkedsmyten fra?

Som regel taper penger av et standard sett med årsaker som følge av en næringsdrivers manglende vilje til å jobbe i finansielle og råvaremarkeder. Her kreves det, i tillegg til kunnskap, en psykologisk transformasjon av personlighet. Meglere, hvis inntjening avhenger av at kundene betaler provisjoner for hver åpen handelsordre, begynner imidlertid å overbevise klienten om feil valg:

  • strategi
  • verktøy
  • Markedet

Det siste argumentet er et ekko av kampen mellom meglere for klienten. Hvert selskap spesialiserer seg i et av markedene, for eksempel aksjer eller derivater (futures og opsjoner) på grunn av separat lisensiering. Forex-markedet er separat på denne listen: firmaer som tilbyr valutaspekulanter som handler med tjenester i valutapar og CFD-er, kan åpne en virksomhet i henhold til en forenklet ordning ved å bruke registrering i offshore-selskaper.

Forex er desentralisert, i motsetning til aksje-, råvaremarkeder og derivatmarkeder, bundet til spesifikke børser. Disse nettstedene har streng statlig regulering og foreslår økte, og derfor kostbare, krav til meglere. Dyrest er en lisens for handel med verdipapirer, og ved et "underlig" tilfeldighet er det aksjemarkedet som regnes som "det mest lønnsomme for handelsmenn der det er umulig å tape penger."

Aksjemarked - gral eller slaveri?

For å forstå mekanismen til aksjemarkedet og meglere, er det nok for en næringsdrivende å lese boka “Memoirs of a stock market speculator. Tilståelsen til Jesse Livermore som er beskrevet i den, gjorde ham berømt, og resultatene av auksjonen brakte personen til en uuttalt førsteplass blant aksjehandlere.

Til tross for den anerkjente verdien av taktiske og psykologiske råd som er lagt ut på sidene i denne boken, bør man alltid huske forfatterens tragiske skjebne. På vei var det mange tilfeller der Livermore gikk i stykker, og til slutt førte nok et tap av midler på aksjespekulasjoner til selvmord.

Busting er den tradisjonelle enden på enhver aksjespekulant. Årsaken er detaljene i salg og trender i verdipapirmarkedet. Aksjer for salg blir holdt av megleren din, som kredittrenter belastes kunden, mens han er begrenset i valget av listen over instrumenter som er tilgjengelige for shorts. Vil megleren gi tilbake papirer som vil gi ham tap ved salget?

Når det gjelder trenden har aksjene i selskaper en større tendens til å vokse enn å falle. Se selv ved å åpne indeksdiagrammet. Vær oppmerksom på den eldste indikatoren Dow Jones, som har gått gjennom mange kriser på 240 år:

Derfor gir spekulativt salg tap. Aksjemeglere sier vanligvis at prinsippet med gralen, som lar deg aldri tape penger, ligger i Buy and Hold-strategien. En næringsdrivende må stadig kjøpe verdipapirer, og øke mengden av investeringer i nedgangstider i markedet.

Oversettelser til språket for pengestyring krever bedrifter i gjennomsnitt stillinger i aksjer og martingale. Forex handelsmenn vet at begge metodene ikke er anbefalt for bruk i handel, hver trend reversering fører til en økning i tap etter en ny investering. For å overtale klienten til denne taktikken, viser megleren et diagram med en tydelig, voksende trend med aksjeindekser som reflekterer aksjeveksten, og snakker om den fantastiske formuen til Warren Buffett.

Selskapets interesse kan forstås: aksjer gir den høyeste prosentvise provisjonen, i tillegg til å betale marginer for transaksjonen, betaler klienten månedlig for å opprettholde en lånekonto og depottjenester. Hvis du prøver å ta ut overskudd fra midlene, holdes et "skatteinnskudd" tilbake, og beløpet på "minimumssaldoen" som megleren vil bruke gratis til slutten av skatteperioden blir sperret på kontoen.

For å fjerne myten om "å kjøpe gral", la oss ta en "betinget investor" som investerte i aksjer for 10 år siden i den mest likvide S&P 500-indeksen, som består av flaggskip av amerikansk virksomhet.

Grafen viser at kjøp av verdipapirer i 2008 ble til et tap. Den opprinnelige verdien av investeringen returnerte først etter fem års ventetid. I hele denne perioden ville investoren måtte leve av håp, men han ville ha tjent hvis han la til midler. I dette tilfellet ville en fem års forventning bli til en testperiode med tap, fond vil periodisk smelte bort og tap ville øke.

En ti-års investeringsperiode er seks år på flat, da investoren satt og ventet på nye høydepunkter, slik at kontosaldoen ble positiv igjen, det vil si at for 60% av den langsiktige perioden var det ikke snakk om å ta fortjeneste.

Det ser ut til at forventningen blir betalt med overskudd: over 10 år utgjorde den samlede inntekten 80%. Imidlertid bør 20% av inflasjonen (Fed-statistikk) og 30% for betjening av en lånekonto og depositartjenester, samt skatt (personlig inntektsskatt 13%) trekkes fra disse midlene. Netto inntekt for en så lang periode vil være 1,7% per år.

I eksemplet ble resultatet av å investere i et av de mest lønnsomme indeksene vurdert, et forsøk på å investere i Storbritannia eller Japan aksjemarked ville resultere i tap, gitt tap på provisjoner og inflasjon. Situasjonen på børser i utviklingsland er enda mer beklagelig.

Buffett-bevis

Hver nykommer som kommer til aksjemarkedet, tror at han kan tjene penger på det ved å skaffe seg de mest lønnsomme og raskest voksende aksjene. Takket være media er vi alle klar over opp- og nedturer i Tesla-verdipapirer, den meget gunstige veksten av Facebook-kursen, den konstante trenden med Visa eller Mastercard og så videre.

Warren Buffett fjernet denne myten gjennom en offentlig tvist med Protégé Partners, og ga dem et veddemål om at profesjonelle hedgefondforvaltere valgt av hans motstandere ikke ville være i stand til å vise avkastning over S&P 500 på 10 år. I 2017 ga debattantene opp tapte for den store investoren 1 million dollar. De “beste av de beste” fem hedgefondene valgt av motstandere på 10 år klarte bare å tjene 22%, mens S&P 500 viste 80%.

Konklusjonen er enkel - ingen av de næringsdrivende tjener penger i aksjemarkedet hvis vi trekker fra inflasjon og kostnadene ved å betale provisjoner og skatt fra inntektsbeløpet. Bevist av Warren Buffett, som er klar til å krangle om dette igjen med hvem som helst.

Hvorfor er Warren Buffett trygg på seieren? Svaret er enkelt - en stor investor var i stand til å tjene 99% av sin enorme formue etter 50 år, etter å ha brukt 35 år på å studere markedet, mens han fortsatt lekket 80% av kapitalen i 2003. Han er den eneste virkelig vellykkede investoren på planeten som handler med aksjer, og ikke en bokforfatter som har vist superresultater i en kort handelsperiode, hvoretter han umiddelbart engasjerte seg i opplæring av andre handelsmenn og seminarer.

Myter om lav gearing på futures og opsjoner

På futures mister også handelsmenn penger, så vel som på Forex-valutaer. Kontrakter omsettes til kursen for den underliggende eiendelen - en aksje, en indeks, en kupong for en obligasjon, en vare (til og med et valutapar) med en begrenset gearing, vanligvis 10, 20, 30 ganger multipliserende gevinster og tap. På den ene siden er dette mindre enn gearingen på Forex, som starter fra 50 eller 100 og når 1000, men denne tilnærmingen er diktert av eiendomsvolatilitet, som er 3-5 ganger høyere enn valutakursvolatiliteten.

I motsetning til Forex, der valuta sjelden overstiger et dobbelt volatil volum, på futures og spesielt opsjoner, er risikoen for en kraftig endring i svingningsområdet mye høyere.

Hvis det oppstår prispanikk eller eufori, vil handel oppstå, et innskudd på futures vil bli blokkert og den næringsdrivende vil bare kunne overvåke den underliggende aktivakursen. Hvis gapet etter åpningen av nettstedet ikke fører til ødeleggelse av kontoen, vil klienten fremdeles måtte søke midler eller fikse en del av stillingene på grunn av økte marginkrav, siden utvekslingen vil heve skulderen.

Opsjoner kan stenges enda tidligere enn futures; endringen i gearing i disse kontraktene er ikke-lineær. For å garantere sikkerhet mot risiko, setter meglere (bak kulissene) stopp-out-nivået til 50%. Opsjonsselgeren må være forberedt på uventede nedleggelser av deler av kontraktene og ubrukelige tvister med selskapet om lovligheten av slike handlinger.

Myten om futures og opsjoner som handler gjennomsiktighet

Den høye andelen ruinhandlere på futures tvinger selskaper til å komme med andre måter å tiltrekke seg kunder uten løftet om en “vinn-vinn-gral”. Nybegynnere blir fortalt om åpenheten i anbudsprosessen. Derivatkontrakter omsettes på børsen, der hver deltaker i “glasset” observerer sin egen pågående ordre og ser dens utførelse i “Tape of all transaksjoner”.

Problemet er at budgjennomsiktighet er en klar grunn til manipulering: børsen fusjonerer åpent informasjon om nivåer av pågående ordrer og ordrestørrelser for spesielt innleide selskaper - markedsaktører. Næringsdrivende ga dem et passende navn - puppeteers.

Spesifikasjonene i arbeidet deres gir ikke bare en fordel i informasjonen om "markedskartet", men også tilgang til store økonomiske ressurser gitt til tillitsforvaltningen til mange store og små kunder.

Klienten blir også fortalt om statlig tilsyn, uten å vie historien til den hundre år gamle mislykkede kampen fra statlige organer med kartellkonspirasjon av meglere, noe som er vanskelig å bevise og vanskelig å bringe for retten. Og selv når dette lykkes, ender saken fortsatt med en bot som ikke kan sammenlignes med inntektene fra manipulasjon.

En nykommer eller en profesjonell handel med futures kommer på transportøren av markedsaktører - et storstilt kjøkken der meglere organiserer følgende strategier mot klienter:

  • Fargebånd - mye transaksjoner i små partier for å skape en illusjon av aktivitet på instrumentet, og tiltrekke scalpers for å skape en trend i instrumentet. Det brukes til å skape høy etterspørsel etter "distribusjon" av tidligere kjøpte store volumer før en markeds reversering;
  • Fantomer i et glass eller "overløp" - fiktive ventende eller reelle "kontraktlige" transaksjoner for å stoppe en uønsket trend, "skremme" selgere eller kjøpere som tror på virkeligheten av mottransaksjoner eller motsatt etterspørsel, vil ta fortjeneste og forlate markedet;
  • Gap - promotering av tilbud eller reduksjon i etterspørsel etter utseendet på oversikten over et prisgap som dramatisk endrer kostnadene for en futures per kryss;
  • Glasssamling - foreløpig beregning og en kraftig utgivelse av transaksjoner til den høyeste markedsprisen, som overstiger i volum alle de nærmeste ventende ordrene i glasset. Impulsen tiltrekker kjøpere eller selgere som jobber i henhold til “sammenbrudd” -strategien, men de blir ofre for en tidligere planlagt “dråpe av glasset” i motsatt retning;
  • Manipulasjoner med nivået på fremtidsåpningsprisen - plassere ordrer på premarkedet for oppblåste volumer for å fikse prisen på den første transaksjonen fra åpningen av markedet på ønsket nivå;
  • Corner - en avtale med partnere om overføring av dominerende volum i den underliggende eiendelen for å manipulere prisen på futures;
  • Komprimering - motsatt av operasjonen ovenfor - et sett med salg av futuresposisjoner i forhold til mangel på den underliggende eiendelen for å tilfredsstille kundens krav om en kort posisjon (for å ta aksjer for salg);
  • Kontrollert flat - omsetning av en eiendel i en viss prisklasse før utløp av futures eller opsjoner for å opprettholde det nødvendige nivået på utførelsespris for kontrakten;
  • Kunstig tilbakestilling eller kontango - markeds beslutningstakere bytter arbitrageurs som handler uten stopp, selger og samtidig kjøper futures for den samme eiendelen med forskjellige løpetider. Strategien anses som risikofri, siden prisforskjellen i begynnelsen av kontrakten utjevnes på utløpstidspunktet;

I motsetning til futures- og opsjonsmarkedet, ofte samlet på ett sted, er Forex-markedet helt desentralisert og valutakursen dannes ved å registrere informasjon om reelle transaksjoner fra mange store banker.

Myten om mangelen på et "kjøkken" på futures og alternativer

Kunder er overbevist om at det, i motsetning til valutamarkedet, ikke er noen såkalte “kjøkken” blant meglere som organiserer handel i selskapet, og børsen beskytter eiendelen mot manipulasjoner, fordi det er ansvarlig overfor statlige regulatorer. Derfor egner trender seg til logiske grunnleggende og tekniske prognoser, drevet av logisk tilbud og etterspørsel.

Dette er virkelig sant - en megler kan ikke organisere et "kjøkken" på egen hånd, noe som ikke kan sies om selve sentralen. Nasjonale handelsgulv prøver å tilby handelsmenn en stor liste over handelsinstrumenter, for å bruke kursdata fra internasjonale handelssentre, inkludert Forex-markedet.

De færreste tar hensyn til det faktum at utvekslingen i henhold til avtalen må, men ikke er pålagt å holde disse kursene konsistente. Hva betyr dette i praksis? Spesielt på Moskva-børsen kan en handelsmann, som handler med olje, metaller eller valutaterminer, få et uventet hopp i kursen med flere prosent, forskjellig fra globale verdier.

I Forex-praksis kalles dette fenomenet en hårnål, og en anstendig megler i 99% av tilfellene vil returnere midler til en skadet klient. Når det gjelder Moskva-børsen - kalles dette "markedet", og ingen vil returnere tap fra forskjellen.

En nylig illustrasjon av denne oppførselen var Brent råhandel den 25. desember 2018. Nettstedet, som benyttet seg av faktum om lukket handel på amerikanske børser, senket oljeprisen kraftig med 11% i løpet av en pause på 40 minutter med handel. På grunn av mekanismen til "barer" beskrevet i artikkelen over, ble mange stillinger stengt ved marginoppringning eller stopp.

Dette er ikke det første tilfellet av en slik prisforskjell: Tidligere, i forhold til verdenspriser, var EURUSD-futures, palladium og gullkontrakter på vei bort. I alle de ovennevnte historiene forsto Russlands sentralbank, som ikke la merke til brudd eller fakta om prismanipulering.

Konklusjon

Utnyttelsesfri handel i aksjemarkedet reduserer ikke risikoen. Ethvert forsøk på spekulasjoner (kjøp og salg) vil til slutt føre til ødeleggelse på grunn av behovet for å inneha en stilling lenge nok til å tjene og rettferdiggjøre provisjoner.

Kjøp og hold-strategien, så vel som forsøk på å overlate midler til fagfolk, vil bare være lønnsom for hedgefondforvaltere som umiddelbart krever et gebyr for økonomistyring. Det er garantert at investoren sitter igjen med tomme lommer på tidspunktet for den neste økonomiske krisen, som skjer hvert 5.-10. År i løpet av de tre århundrene der det eksisterer børser.

Handel med futures og opsjoner på børsen skiller seg ikke fra valutamarkedet, hvis megleren er valgt riktig, vil den næringsdrivende være beskyttet mot kaos av markeds beslutningstakere og risiko for valutakursfeil på grunn av illikviditeten i børsene.

Legg Igjen Din Kommentar